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董事长致辞

对纺企影响几何?2018-06-1309:02来源:我的农产品网作者:吴德关注微信扫一扫关注手机也可看文章更多历史数据,上钢联数据分享到:评论5月中旬以新疆天气灾害为导火索,在多头用大量资金推波助澜下,棉花棉纱期货双双大幅上涨,郑棉主连收盘价从5月15日的15670元/吨上调至6月1号的18815元/吨,其价差高达31451%,并于5月30日冲到阶段性高位19250元/吨;而棉纱主连从5月15日至5月22日,其短短一周收盘价价差高达398%,且在5月23日冲到历史顶点28475元/吨,随后高位回落震荡。,5月底棉花相关供给政策的相继发布,郑棉郑纱双双回落,郑棉主连在17800元/吨上下波动,棉纱主连跟随郑棉大幅下跌至26000元/吨附近震荡。花纱不仅期货大幅上涨,现货也普遍上调1000元/吨;那么此次花纱期货大幅涨跌,对纺企影响几何呢?

期现价差利润丰厚纺企套保参与度不高

图12018年5-6月国内棉纱期现基差走势图

图22018年我5-6月国内花纱价差走势图

郑纱持续暴涨,虽然拉动棉纱现货价格上涨1000元/吨左右,但因下游需求疲软,现货价格仍不及期货价格,其期现价差极为可观。据我的农产品网数据监测,5月16日至今,棉纱期现平均基差为2353元/吨,基差为负值,有利于纺企在期货上卖出套保锁定利润。其中5月18日至6月4日其基差均在2000元/吨以上,且在5月22日基差为3920元/吨达到一个顶峰。如图1所示。

不仅棉纱期现基差利润丰厚,花纱期货价差也不容小视;5月16日至今,花纱期货收盘价平均价差高达8480元/吨,其中在5月22日更是高达10235元/吨,目前业内普遍认可的花纱的合理价差在8000元/吨左右,此次花纱大涨大跌,不仅可以做单品种套保,还可以跨品种套保。如图2所示。

五月中旬到下旬,棉纱期货日成5万手,而持仓量最多不过近两万手,异常活跃的成交量,说明盘面上投机者居多。据我的农产品网了解,纺企在期货套期保值的并不多,大多都是期货公司和金融,只有少部分纺企在盘面上做套保,而真正去实体交割更是少之又少。其原因有四:首先花纱大涨,炒作明显,实体企业参与,风险较高;其次棉纱期货上市时间较短,不够成熟,交割比较麻烦;再次纺企流动资金有限,不参与期货,纺企企业资金链断裂;最后纺企缺乏专业的期货人士。

纺企原料采购意愿增强棉花库存略高于去年同期

图32016-2018年纺企棉花库存水平对比

据悉,今年我国棉花整体供大于求,纺企基本随采随用,待价挑货,因此纺企棉花库存基本维持在30-41天左右,目前纺企棉花库存基本与去年同期持平。此次花纱大涨,纺企采购意愿增强,但由于新棉价格过高,且高品质大多拿去期货做仓单或者棉企出货意愿不强,纺企和贸易商纷纷转向国储棉,导致五月下旬国储棉成交量持续百分之百,拍储价格直线上升。

花纱价格高位回落震荡纱线库存小幅上升

图42016-2018年纺企棉纱库存变化

上半年纯棉纱销售情况明显优于去年同期,不但消化了前期纺企高位纱线库存,而且今年纺企纱线库存明显低于去年同期,更有部分企业的部分规格订单排至八月中旬。五月中6天,由于纺企前期接的订单较多,截止五月1天,创今年纺企纱线库存新低;在花纱价格高位回落后,加之下游进入传统淡季,纱线走货明显放缓,纱5天。

纯棉纱表观消费量大稳小动维持在740万吨一线

表12011-2017年我国纯棉纱表观消费量

 

据我的农产网了解,近几年,我国纯。

2017-11-2109